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【传媒互联网】月度观点:业绩整体符合预期不乏亮点触底企稳趋势

编辑:admin 日期:2019-11-08 14:28 分类:管家婆论坛www.G49069.com 点击:
简介:原标题:【传媒互联网】月度观点:业绩整体符合预期不乏亮点,触底企稳趋势已现 上周传媒板块指数上涨0.24%,上证综指上涨0.11%,深证成指上涨1.47%,创业板指上涨0.70%。板块涨幅前三:智度股份(+29.04%)、宣亚国际(+23.78%)、联络互动(+17.97%);板

  原标题:【传媒互联网】月度观点:业绩整体符合预期不乏亮点,触底企稳趋势已现

  上周传媒板块指数上涨0.24%,上证综指上涨0.11%,深证成指上涨1.47%,创业板指上涨0.70%。板块涨幅前三:智度股份(+29.04%)、宣亚国际(+23.78%)、联络互动(+17.97%);板块跌幅前三:华谊嘉信(-24.31%)、暴风集团(-14.54%)、易尚展示(-8.81%)。上周纳斯达克中国科技股指数上涨2.80%。美国中概股最近一周涨幅前三:有道(+18.64%)、新氧(+11.41%)、携程网(+9.64%);跌幅前三:蘑菇街(-12.45%)、宜人贷(-5.92%)、OPERA(-2.73%)。上周恒生中国企业指数上涨1.49%。港股最近一周涨幅前三:映客(+8.85%)、阿里健康(+6.82%)、阿里影业(+5.88%);跌幅前三:平安好医生(-10.74%)、阅文集团(-4.65%)、慧聪集团(-4.33%)。10月传媒板指上涨0.84%,涨幅落后创业板,领先上证。其中,受益于区块链政策推动,【智度股份(+85.26%)、安妮股份(+28.04%)、宣亚国际(19.44%)】等领涨,业绩超预期【新媒股份(+27.03%)】,电视剧【欢瑞世纪(+20.47%)】等涨幅靠前。

  上周三季报披露完毕(详见正文),传媒板块102家公司(剔除乐视网)19Q3共计实现营收1105亿元,同比增长1.4%(vs19H1同比增长0.1%),归母净利润125亿元,同比下滑2.5%(vs19H1同比下滑9.8%)。其中,【光线%)受益于暑期档《哪吒》票房超预期净利润高增长,持续推荐互联网独角兽【东方财富】(19Q3归母净利润YoY116.2%)业绩持续强劲,【新媒股份】(19Q3归母净利YoY106.9%)净利润增长超前期指引上线%)营收增速创季度新高,其他营销【分众、华扬、蓝标】现金流净利润继续改善,此外,体育【星辉娱乐】(19Q3归母净利YoY198.6%),出版【中信出版】(19Q3归母净利YoY54.9%)等业绩也有较优表现。三季报披露整体符合我们预期,其中不乏东财、光线、新媒、三七、值得买等亮点,相对半年报企稳趋势已现。十月开始电商热点不断【壹网壹创、值得买、星期六】(注意总局加强双11直播内容管理的通知);电影板块,我们上周外发影视拐点报告二,2018马会免费资料大全磁力驱动反应釜和磁力搅拌反应釜!认为从暑期档《哪吒》表现超预期开始,电影板块边际改善明显,10月票房在国庆档推动下同比增长120%+,暑期档撤档影片《少年的你》重新上映并获得优秀口碑及票房表现,19Q4单季度同比高增长为大概率事件,预计院线公司在经营杠杆效应下,单季度将有良好的财务表现,关注包括渠道院线及头部发行公司【横店、万达、光线、猫眼】等。电视剧板块,我们在10月23日推出平台招商洞悉行业报告,特别提出影视行业悲观时期已过,建议关注国庆后电视剧板块可能进入的环比改善阶段,关注包括【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】等。

  1)子领域龙头,持续推荐价值龙头【东财(SRC证书链进入网信办第二批备案)、芒果、视觉】、细分领域独角兽【三六零、拉卡拉、金山软件】、5G+混改【平治】、业绩高增长【新媒】;电商【壹网壹创、值得买】等;2)游戏板块,中长期逻辑云游戏、VRAR,重点关注11月金股【完美世界(《我的起源》11月15日上线)、三七互娱(预告全年归母净利润YoY103.27%-113.19%)、游族】,以及【吉比特、宝通】、底部修复【掌趣、世纪华通】及云游戏【顺网、凯撒文化】等;3)内容板块,建议重视长期拐点的出现,暑期撤档电影《少年的你》上映并获高口碑,10月票房同比增长120%+,19Q4高增长为大概率事件,底部电视剧板块同样拐点可期;底部修复IP龙头【奥飞娱乐】等;4)政策扶持,体育利好频现,2020年体育大年,关注龙头及【星辉娱乐】及美股【万达体育】等;5)国企板块,政策扶持【中视传媒、人民网、新华网】(融媒体大趋势不变)、华为产业链【芒果、新媒】、广电【贵广、广电网络】等关注后续整合及5G进展;出版防御性强,关注【凤凰传媒、中信出版、新经典、中国出版、中南传媒】;6)营销板块,关注业绩修复【蓝标、华扬】等;【分众】三季度业绩跌幅收窄,趋势向好,长线投资者可考虑;大数据关注【每日互动】。

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